增值稅改革方案中指出，增值稅一(yī✔£¶≈)般納稅人(rén)（以下(xià)稱納稅人(rén)）•​₩"發生(shēng)增值稅應稅銷售行(xíng)為(wèi)或者進口貨物(wù∞ )，原适用(yòng)16%稅率的(de)，稅率調整為(wγ'₽↕èi)13%；原适用(yòng)10%稅率的(de)，稅率調整為(wèi)9%₩ §β。随著(zhe)該政策落地(dì)，主要(yào)受影(yǐng)響的(de ♦≠)領域有(yǒu)工(gōng)商業(yè)用(yòng)電(diࣶn)、出口産品退稅及中上(shàng)遊企業(yè)現(xiàn)金(jīn)流等，多(→®duō)家(jiā)機(jī)構認為(wèi)對(duì)色金(jīn)屬價格的(de)σ"影(yǐng)響可(kě)能(néng)主要(yào)體(tǐ)現(xi✘"àn)在短(duǎn)期價差表現(xiàn)上(shà‍'÷ng)。

　　以下(xià)機(jī)構對(duì)該政策的(de)•♥分(fēn)析，或可(kě)助于鋁行(xíng)業(yè)用(yòng)戶研判市(shì)場(chǎng)：

　　北(běi)京安泰科(kē)信息股份有(y<₽∏™ǒu)限公司咨詢研究中心主任姚希之對(duì)此算(suàn)了(le)一(yī)筆("≈bǐ)賬，2018年(nián)中國(guó)電(diàn)解鋁加權平均完全成本約14900元/噸（含稅），其中人(rén)工(gōng)費(fèi)用(yòn£φ↑g)、折舊(jiù)費(fèi)用(yòng)、維修費(fèi)用(yòng)、财務費(f ↓èi)用(yòng)、管理(lǐ)費(fèi)用(yòng)和♣★< (hé)銷售費(fèi)用(yòng)共計(jì)約2250元/噸，占完全成本15%，考慮到(d♥φào)以上(shàng)部分(fēn)不(bù)産生(s∞↕hēng)增值稅，因此增值稅率下(xià)調3%對(duì)此部分(fē↑♥'©n)費(fèi)用(yòng)無根本性影(yǐng)響。與此同時(shí)，考慮到(dào♦∏)其餘85%成本費(fèi)用(yòng)均為(wèi)企業(yè)購(gòu)進的(de)電(d↓♣‍iàn)力、氧化(huà)鋁、陽極炭塊、氟化(huà)鋁等原輔料，在增值☆®稅稅率由16%下(xià)降至13%的(de)月(yuè)度轉換周期內(nèi)，一(yī)φ"≤∑定程度上(shàng)會(huì)導緻進項稅額大(dà)于銷項稅額，因此對(duì)鋁企業(y♥©↔₩è)現(xiàn)金(jīn)流和(hé)盈利情況是(shì)有(yǒu)顯著改善的(de★π")。

　　魯證期貨也(yě)表示，此次增值稅對(duì)鋁行(xíng)業(yè)的(de)影(y¶λ ☆ǐng)響主要(yào)集中在中遊領域，中遊領域成本中含稅部分≤∑♦♣(fēn)比例較高(gāo)，基本上(shàng)可(kě)以達到£§↓♠(dào)80%以上(shàng)，進項原材料等可(kě)抵扣較多(duō)，所以™₽¶ 增值稅下(xià)調對(duì)企業(yè)利潤提升較高(gāo)。下(xià)遊加工(gō€ ng)行(xíng)業(yè)主要(yào)成γ¶本也(yě)是(shì)原材料，特别是(shì)中低​♦♣(dī)端加工(gōng)産品原材料成本甚至在☆↕∑90%以上(shàng)，下(xià)調增✔&↓值稅對(duì)加工(gōng)行(xíng)業(yè)利潤提升也(yě)比較大(dà)。此外(wαγài)，由于中下(xià)遊毛利較低(dī)，降稅對(duì)企業(yè)利潤提高(gāo)彈性較€✔大(dà)。

　　此後，安泰科(kē)再次發文(wén)對(duì)增值稅調整對(duì)鋁材影(yǐng)響表示，本次稅率調整涉及兩個(gè)重要(yào)時(shí)間(jiān)節∏•點，一(yī)是(shì)4月(yuè)1日(rì)為(wèi)增值稅率調整節點，二是(σσβshì)6月(yuè)30日(rì)為(wèi)出口退稅率調整節點。從(cóng)長(chá₹•∞ng)期來(lái)看(kàn)，政策調整後三大(dà)類鋁材>∞£π（鋁闆帶、鋁箔、部分(fēn)擠壓材）都(dōu)将享有(yǒ±£•₽u)全額退稅，即以不(bù)含稅成本進入國(guó)際市(s'★↕λhì)場(chǎng)，與國(guó)外(wài)産 ÷品在同等條件(jiàn)下(xià)進行(xíng)競争，δ↑≥從(cóng)而使其國(guó)際競争力有ε≤(yǒu)所增強。而短(duǎn)期的(de)影(yǐng)響是(shì)，企 →​業(yè)需根據具體(tǐ)情況在增值稅調整節點（4月(©♣yuè)1日(rì)）和(hé)出口退稅調整節點（6月(yuè)30日(↔ rì)）兩個(gè)時(shí)間(ji>"δān)點之間(jiān)協調進料和(hé)出口的(de)節奏，以最大(dà)限度獲取出口↓§退稅。

　　東(dōng)海(hǎi)期貨表示，對(duì)使用(y≠≥λγòng)含稅價格的(de)有(yǒu)色金(jīn)屬而∏↔φ言，不(bù)考慮其他(tā)因素，調降增值稅後對(duì)金(jīn•§σ→)屬最直接的(de)影(yǐng)響為(wèi)價格的(de)‍≤ λ下(xià)滑。新的(de)含稅結算(suàn£∏≠)金(jīn)額=原金(jīn)額÷（1+原稅率%）×（∑✔≈1+新稅率%）。自(zì)倫敦進口的(de)有(yǒu)色金(αλδ≤jīn)屬的(de)成本價格=（進口價+CIF）×（1+關稅） ₽&₹×（1+增值稅）×彙率+港雜(zá)費(fèi)+開(kāi)證費(✔★☆fèi)。假設其他(tā)條件(jiàn)不(bù)♣✔→§變，增值稅的(de)降低(dī)将降低(dī)>₽§進口金(jīn)屬的(de)成本價格，更有(yǒu)利于國(guó)外(wài)商品流™®入國(guó)內(nèi)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)金(jīn)屬出口的(de≈€)價格也(yě)會(huì)相(xiàng)對(duì)具有(yǒ✔Ωu)優勢性。

　　綜合來(lái)講，增值稅下(xià)調，對(duì)氧化(huà)鋁ελ廠(chǎng)經營利潤改善高(gāo)于電(diàn)解鋁廠(chǎng)，主要✔β(yào)是(shì)氧化(huà)鋁廠(chǎng)礦石采購(gòu)是​β★(shì)不(bù)含稅報(bào)價，而其他(tā)原輔料在産業(yè)鏈α←₩α中議(yì)價能(néng)力相(xiàng✘™)對(duì)較強；相(xiàng)比而言電(diàn)₽≠♦∞解鋁廠(chǎng)，網電(diàn)企業(yè)用(yòng)電(€♦↑‍diàn)成本取決于電(diàn)價改革，跟增值稅下(x$↔>ià)調關聯度不(bù)大(dà)，自(zì)備電(diàn)受益相(x αΩiàng)對(duì)高(gāo)；而其氧化(huà)鋁價格必₹γ須經過較長(cháng)時(shí)間(jiān)市(shì)場(chǎng↑•δ©)博弈。對(duì)于煤炭、礦石采選來(lái)看(kàn)，其本身(shēn)盈÷★利空(kōng)間(jiān)較高(gāo)，增值稅下(✘¶©xià)調利好(hǎo)彈性不(bù)大(dà)；另外(wài)對γ‍¥≠(duì)于鋁行(xíng)業(yè)運輸來(lái)看(γ↓kàn)，長(cháng)距離(lí)以鐵(tiě)路(lù)運輸為(w↔±×≤èi)主，運價下(xià)調取決于鐵(tiě)道(dào)部​☆；公路(lù)運輸成本降幅會(huì)比較明(míng)顯。鋁加工(gōng¶ )方面，由于增值稅下(xià)調，将顯著降低(dī)企業(yè)經營成本®★₽。此外(wài)，增值稅下(xià)調對(duì)廢鋁進口影(↓​™yǐng)響較大(dà)，一(yī)方面國(guó)內↓λ> (nèi)部分(fēn)廢鋁是(shì)不(bù)含稅的(✘≤ de)，增值稅下(xià)調降低(dī)了(le)稅差，δ<有(yǒu)利降低(dī)企業(yè)成本，另一(yī)方面，±↑ ÷進口廢鋁成本下(xià)降，有(yǒu)利于增加進≈γε₹口。